Se você ler as manchetes sobre o plano de Tesla de adquirir o SolarCity, poderá pensar que a mudança é odiada universalmente. O Globe and Mail escreveu "As ações da Tesla caem conforme o planejado SolarCity compra quebra-cabeças para todos, exceto Musk" - todos, exceto Musk? Eu não teria tanta certeza.
Enquanto todo mundo e sua mãe parecem odiar o plano de aquisição, a verdadeira questão é: os acionistas gostam disso? E talvez mais importante: os acionistas institucionais gostam disso? Eles serão os únicos a decidir, afinal.
A oferta SolarCity da Tesla está principalmente recebendo ódio de pessoas que não possuem ações - e não apenas de pessoas que não possuem ações, mas também de pessoas que estão vendendo ações em falta. Pessoas que se beneficiam da queda do preço das ações e pessoas que não votarão na fusão planejada.
O famoso vendedor de short Jim Chanos foi à CNBC chamar o acordo de "resgate de Tesla à SolarCity". Chanos está vendendo as duas ações e ele não poderá votar no acordo. Embora ele tenha direito à sua opinião e possa tentar influenciar os acionistas, isso não terá muito impacto no final.
Outras personalidades de Wall Street influenciaram o negócio, como Jeffrey Gundlach, CEO da DoubleLine Capital:
“Este acordo parece que Musk perdeu seu toque na Midas. Eu também sinto que Musk está tentando fazer demais,”
Mas a DoubleLine Capital não possui ações da Tesla. Aqui está uma visão geral dos principais acionistas da Tesla e SolarCity via Financial Times:
Elon Musk, o maior acionista individual de ambas as empresas, decidiu se recusar a votar em suas ações nas duas empresas e deixar para os acionistas da Tesla e da SolarCity. Embora ele tenha deixado claro que está apoiando o acordo e até o chamou de "acéfalo".
Deixa a decisão para acionistas individuais e institucionais. Será difícil prever o voto de acionistas individuais, mas publicamos uma pesquisa reconhecidamente não científica ontem e mostrou que a maioria dos acionistas da Tesla e SolarCity é a favor da aquisição com base em uma amostra de pouco mais de 2.000 pessoas:
Agora, os titulares institucionais são mais fáceis de prever, pois eles têm apenas poucas pessoas gerenciando os fundos e você pode ter uma noção de que lado eles planejam votar. Como Elon Musk está apoiando o plano, basicamente se resume à confiança dos gerentes de fundos no CEO.
Embora Musk não tenha divulgado o acordo a nenhum dos principais investidores até que ele fosse anunciado publicamente nesta semana, ele disse que a ideia fazia parte de discussões com alguns dos maiores acionistas do passado.
Você pode encontrar uma lista completa dos principais detentores institucionais e de fundos mútuos do TSLA abaixo, mas aqui estão alguns que comentaram o anúncio do acordo - embora a maioria não quisesse dizer abertamente de que maneira está votando.
Joe Dennison, gerente de portfólio da Zevenbergen Capital Investments, que possui cerca de 600.000 ações da Tesla, comentou sobre o plano de aquisição para a Reuters:
“É uma evolução natural da missão deles transformar o transporte em um negócio sustentável […] Esperamos que ele passe e acredite que a maioria dos investidores que realmente possuem as ações entende a visão de longo prazo da administração para a empresa.”
Outro aspecto interessante é que muitos acionistas da Tesla já possuem ações da SolarCity, o que poderia facilitar o negócio. O número é estimado em 45%, conforme a Reuters informou depois de falar sobre a Fidelity, que é um dos principais acionistas das duas empresas e parece ser a favor do acordo:
“O gerente do segundo maior investidor de fundos mútuos da Tesla, o Fidelity OTC Portfolio, de US $ 12 bilhões, que também é o maior detentor institucional da SolarCity, elogiou o empate nos comentários no início deste ano.
“Continuamos sendo fãs não apenas dos produtos Tesla, mas dos conceitos e possíveis parcerias futuras por trás da empresa. Prevemos sinergias frutíferas entre, digamos, Tesla e SolarCity - ou qualquer empresa que possa se beneficiar de uma tecnologia de bateria superior”, disse Gavin Baker, que administra o fundo Fidelity OTC, em seu comentário no primeiro trimestre para investidores. Possui 2, 1 por cento das ações.”
Por fim, Baillie Gifford, o segundo maior detentor institucional depois da Fidelity, não está completamente vendida e planeja se reunir com a gerência para discuti-la, mas James Anderson, chefe da equipe de crescimento global de longo prazo do grupo com sede em Edimburgo, reiterou sua confiança em Musk e disse que ele não era necessariamente contrário ao acordo.
Ontem, o primeiro dia de negociação após o anúncio da oferta, o preço das ações da Tesla caiu ~ 10%. Os investidores descontentes com o acordo já estão saindo, mas com base nos comentários dos principais acionistas de longo prazo, parece que o acordo será concretizado e a Tesla estará a caminho de se tornar uma grande empresa de energia e não uma montadora.
Aqui está a lista completa dos principais detentores institucionais e de fundos mútuos do TSLA:
Principais titulares institucionais |
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Principais detentores de fundos mútuos |
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